信托投資基金
 
 
什么是信托投資基金
 
    信托投資基金也叫投資信托，即集合不特定的投資者，將資金集中起來，設(shè)立投資基金，并委托具有專門知識和經(jīng)驗(yàn)的投資專家經(jīng)營操作，使中小投資者都能在享受國際投資的豐厚報酬不同的減少投資風(fēng)險。共同分享投資收益的一種信托形式，基金投資對象包括有價證券和實(shí)業(yè)。
 
 
 
    投資信托起源于19世紀(jì)的英國，當(dāng)時正值工業(yè)革命時期，亦是帝國主義興盛的時期，英國為極力擴(kuò)張殖民地版圖，并謀求海外投資更高之報酬，遂由政府出面組成投資公司，委托專業(yè)人士代為投資，分散風(fēng)險，使中小投資者和大型投資者皆能享受國際投資的高報酬。位于大西洋西岸的美國則于第二次大戰(zhàn)之后才迅速地發(fā)展，到了1987年時已成長到七千億美元。日本則是在1954年開始蓬勃發(fā)展共同基金。
 
 
 
投資信托的特點(diǎn)（作用）
 

　　1、分散風(fēng)險，使小額投資也能分散投資。
 
　　2、專家決策，委托專家經(jīng)營管理，提高了資金運(yùn)用效益，流動性增強(qiáng)。
 
　　3、確保投資者獲得穩(wěn)定收益。
 
　　4、提供多樣服務(wù)。
 
 
 
投資信托的種類
 

　　1、根據(jù)投資基金設(shè)立的法律基礎(chǔ)不同，可以分為公司型投資基金和契約型投資基金。
 
　　1）公司型投資基金是具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法組成以盈利為目的、投資于特定對象（如各種有價證券、貨幣）的股份制投資公司。這種基金通過發(fā)行股份的方式籌集資金、是具有法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體?；鸪钟腥思仁腔鹜顿Y者又是公司股東，按照公司章程的規(guī)定，享受權(quán)利、履行義務(wù)。公司型基金成立后，通常委托特定的基金管理公司運(yùn)用基金資產(chǎn)進(jìn)行投資并管理基金資產(chǎn)?；鹳Y產(chǎn)的保管則委托另一金融機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是保管基金資產(chǎn)并執(zhí)行基金管理人指令，二者權(quán)責(zé)分明。基金資產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人和托管人的資產(chǎn)之外，即使受托的金融保管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)。受托保管的基金資產(chǎn)也不在清算之列。
 
　　公司型投資基金：組建基金股份公司，發(fā)行受益憑證募集投資者資金，基金委托基金經(jīng)理公司管理操作，基金的原則委托金融機(jī)構(gòu)保管。
 
　　2）契約型投資基金也稱信托型投資基金，是根據(jù)一定的信托契約原理。由基金發(fā)起人和基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金。基金管理公司依據(jù)法律、法規(guī)和基金契約負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營和管理操作：基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令。辦理基金名下的資金往來：投資者通過購買基金單位、享有基金投資收益。英國、日本和我國香港、臺灣地區(qū)多是契約型基金。
 
 
 
　　2、根據(jù)基金證券變現(xiàn)方式的不同，可以分為封閉型基金和開放型基金。
 
　　1）封閉型基金。即資本形成固定，且在一定期限內(nèi)不能要求償還的一種基金。它的特點(diǎn)是在基金股份發(fā)行結(jié)束后即不再向投資者出售，投資者可以在證券市場上購買和出售其基金股份，但不能直接要求投資基金贖回。
 
　　2）開放型基金。即資本形成不完全固定，其已發(fā)行基金可以按凈資產(chǎn)價值贖回的一種基金形式。開放型投資基金的特點(diǎn)是：基金股份的發(fā)行者有義務(wù)應(yīng)受益人的請求，隨時依據(jù)資產(chǎn)凈值購回它所發(fā)行的基金，而且是見票即付。
 
 
 
　　3、根據(jù)基金發(fā)起的地區(qū)，可以分為國內(nèi)基金和國際基金。
 
　　1）國內(nèi)基金指基金來源于國內(nèi)投資者，投資對象也在國內(nèi)。
 
　　2）國際基金指基金的來源和投資對象分別在不同的國家，也稱“海外基金”。
 
 
 
信托投資基金在中國面臨的挑戰(zhàn)
 

　　信托投資基金在中國的發(fā)展：我國的信托投資基金產(chǎn)生于90年代初,分二個階段,分別稱為新基金和老基金。
 
　　1、基金發(fā)展將實(shí)現(xiàn)由自上而下向自下而上的逐步轉(zhuǎn)換。
 
　　2、適應(yīng)由封閉式基金為主向開放式基金為主的轉(zhuǎn)變。
 
　　3、新的發(fā)展形式，還對基金業(yè)與其他行業(yè)的協(xié)調(diào)提出新要求。
 
　　4、基金業(yè)的發(fā)展，還須逐步建立一套科學(xué)、完善的基金評價體系。