企業(yè)香港上市的好處

 

1、香港是一個(gè)全方位的融資市場(chǎng)

 

（1）多元的融資渠道。香港是一個(gè)有效、容量大的、全方位的融資市場(chǎng)，所謂全方位，不僅大型企業(yè)可以在香港上市，中小型企業(yè)也可以，不僅國(guó)營(yíng)、國(guó)有控股企業(yè)可以上市，民營(yíng)企業(yè)也可以。香港有主板和創(chuàng)業(yè)板兩個(gè)不同的上市板塊，適合不同發(fā)展程度的企業(yè)在香港上市。

 

（2）進(jìn)入國(guó)際融資平臺(tái)，再融資渠道暢通企業(yè)在香港上市等于進(jìn)入了一個(gè)國(guó)際融資平臺(tái)；上市后，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，企業(yè)在有需要時(shí)可以進(jìn)行再融資。香港證券市場(chǎng)的再融資能力非常強(qiáng)，而且市場(chǎng)可以靈活配合企業(yè)的需要。在香港再融資通常通過(guò)配售的方式進(jìn)行，上市企業(yè)可以按著本身的需要，把握適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)時(shí)機(jī)；在投資銀行幫助下，一般在很短的時(shí)間內(nèi)就能籌到所需要的資金，幫助企業(yè)發(fā)展。

 

2、通過(guò)在香港上市，內(nèi)地企業(yè)進(jìn)一步國(guó)際化

 

（1） 規(guī)范企業(yè)，優(yōu)化結(jié)構(gòu)內(nèi)地企業(yè)通過(guò)在香港上市除了可以直接籌集到所需要的資金，同時(shí)也可以把企業(yè)進(jìn)一步國(guó)際化。由于在香港上市，企業(yè)必須符合和遵守交易所的上市規(guī)則和其它有關(guān)法規(guī)，內(nèi)地企業(yè)為了符合這些要求，必須改革企業(yè)體制、轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、采納國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)制度，使企業(yè)與國(guó)際接軌。

 

（2） 內(nèi)地企業(yè)在香港融資上市后，來(lái)自全球各地的資金開(kāi)始持有企業(yè)的股份，企業(yè)的發(fā)展?fàn)I運(yùn)便要考慮到國(guó)際股東的期望和受他們的監(jiān)督。無(wú)論是股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理、金融投資、行政模式等都得按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的程序進(jìn)行。這些要求，對(duì)加速內(nèi)地企業(yè)的成長(zhǎng)，特別是國(guó)有大型企業(yè)的體制改革和轉(zhuǎn)型有很大的幫助。

 

（3） 提升競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)在香港上市，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，有助企業(yè)提高素質(zhì)，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，也有助提升企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的形象。過(guò)去有一些例子是內(nèi)地有一些企業(yè)不僅在管理、技術(shù)上、都在本行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先的地位，但卻不為國(guó)際或境外的投資者所認(rèn)識(shí)。企業(yè)如果成功在香港上市，便需要按照上市規(guī)則的要求定時(shí)披露企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，這些向市場(chǎng)發(fā)放的訊息，一方面能讓國(guó)際投資者增加對(duì)內(nèi)地企業(yè)的了解，，另外也幫助提高內(nèi)地企業(yè)的國(guó)際知名度與聲譽(yù)，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了有利的條件，有助企業(yè)引進(jìn)國(guó)際策略性投資者，促進(jìn)企業(yè)的業(yè)務(wù)打進(jìn)國(guó)際市場(chǎng)。

 

香港創(chuàng)業(yè)板上市要求

 

主場(chǎng)的目的：目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。

 

主線(xiàn)業(yè)務(wù)：必須從事單一業(yè)務(wù)，但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動(dòng)

 

業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求：不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個(gè)月從事“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”（如營(yíng)業(yè)額、總資產(chǎn)或上市時(shí)市值超過(guò)5億港元，發(fā)行人可以申請(qǐng)將“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”減至12個(gè)月）

 

業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明：須申請(qǐng)人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，并解釋公司如何計(jì)劃于上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)達(dá)致該等目標(biāo)

 

最低市值：無(wú)具體規(guī)定，但實(shí)際上在上市時(shí)不能少于4,600萬(wàn)港元

 

最低公眾持股量：3,000萬(wàn)港元或已發(fā)行股本的25％（如市值超過(guò)40億港元，最低公眾持股量可減至20%）

 

管理層、公司擁有權(quán)：在“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下?tīng)I(yíng)運(yùn)

 

主要股東的售股限制：受到限制

 

信息披露：一按季披露，中期報(bào)和年報(bào)中必須列示實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)目赴香港創(chuàng)業(yè)板上市的程序

 

赴香港創(chuàng)業(yè)板上市的程序，應(yīng)包括申報(bào)審批、發(fā)行準(zhǔn)備、上市安排等過(guò)程.

 

一、申報(bào)審批的程序鑒于中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)香港二板市場(chǎng)的規(guī)定尚未出臺(tái)，目前可以參考公司申請(qǐng)到境外主板市場(chǎng)上市的有關(guān)規(guī)定精神。

 

(一)公司申請(qǐng)境外主板市場(chǎng)上市須報(bào)送的文件

 

1.申請(qǐng)報(bào)告。內(nèi)容應(yīng)包括：公司演變及業(yè)務(wù)概況，重組方案與股本結(jié)構(gòu)，符合境外上市條件的說(shuō)明，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與財(cái)務(wù)狀況（最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表、本年度盈利預(yù)測(cè)及依據(jù)），籌資用途。申請(qǐng)報(bào)告須經(jīng)全體籌委會(huì)成員簽字，公司或主要發(fā)起人單位蓋章。同時(shí)，填寫(xiě)境外上市申報(bào)簡(jiǎn)表。

 

2.所在地省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)同意公司境外上市的文件；

 

3.境外投資銀行對(duì)公司發(fā)行上市的分析推薦報(bào)告；

 

4.公司審批機(jī)關(guān)對(duì)設(shè)立股份公司和轉(zhuǎn)為境外募集公司的批復(fù)；

 

5.公司股東大會(huì)關(guān)于境外募集股份及上市的決議；

 

6.國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的確認(rèn)文件、國(guó)有股權(quán)管理的批復(fù)；

 

7.國(guó)土資源管理部門(mén)對(duì)土地使用權(quán)評(píng)估確認(rèn)文件、土地使用權(quán)處置方案的批復(fù)

 

8.公司章程；

 

9.招股說(shuō)明書(shū)；

 

10.重組協(xié)議、服務(wù)協(xié)議及其它關(guān)聯(lián)交易協(xié)議；

 

11.法律意見(jiàn)書(shū)；

 

12.審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及盈利預(yù)測(cè)報(bào)告；

 

13.發(fā)行上市方案；

 

14.證監(jiān)會(huì)要求的其他文件。

 

據(jù)非正式了解，上述文件當(dāng)中對(duì)企業(yè)赴香港創(chuàng)業(yè)板上市所須報(bào)送的文件，中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的重點(diǎn)或必備文件是：

 

(一).公司申請(qǐng)報(bào)告（包括籌資用途等）；2.審計(jì)報(bào)告；3.公司審批機(jī)關(guān)對(duì)設(shè)立股份有限公司和轉(zhuǎn)為境外募集公司的批復(fù)；4.保薦人意見(jiàn)書(shū)；5.法律意見(jiàn)書(shū)；6.所在地省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)同意公司赴香港創(chuàng)業(yè)板上市的文件。7.對(duì)企業(yè)申請(qǐng)赴香港創(chuàng)業(yè)板上市，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將可能簡(jiǎn)化為報(bào)送以上六個(gè)文件。

 

(二)申請(qǐng)及批準(zhǔn)程序1.公司在向境外證券監(jiān)管機(jī)關(guān)或交易所提出發(fā)行上市初步申請(qǐng)（如向香港聯(lián)交所提交A1表）3個(gè)月前，須向證監(jiān)會(huì)報(bào)送第(一)點(diǎn)1.至3.文件，一式五份2.證監(jiān)會(huì)就有關(guān)申請(qǐng)是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策以及有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)規(guī)定會(huì)商國(guó)家計(jì)委和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委；3.公司在確定中介機(jī)構(gòu)之前，應(yīng)將擬選中介機(jī)構(gòu)名單書(shū)面報(bào)證監(jiān)會(huì)備案；4.公司在向境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)或交易所提交發(fā)行上市初步申請(qǐng)5個(gè)工作? ，應(yīng)將初步申請(qǐng)的內(nèi)容（如向香港聯(lián)交所提交A1表）報(bào)證監(jiān)會(huì)備案；5.公司在向境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)或交易所提交發(fā)行上市正式申請(qǐng)（如在香港聯(lián)交所接受聆訊）10個(gè)工作日前，須向證監(jiān)會(huì)報(bào)送第(一)點(diǎn)4.至14.文件，一式兩份。證監(jiān)會(huì)在10個(gè)工作日內(nèi)予以審核批復(fù)。

 

據(jù)非正式了解，對(duì)企業(yè)赴香港創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)及批準(zhǔn)程序，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將簡(jiǎn)化有關(guān)批準(zhǔn)程序和時(shí)間，如不須提前三個(gè)月向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送有關(guān)初步申請(qǐng)文件；不須初步申請(qǐng)及報(bào)送初步申請(qǐng)內(nèi)容，采取備案制等。

 

二、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行步驟

 

(一)發(fā)行上市規(guī)劃1.決定發(fā)行上市計(jì)劃2.委任上市保薦人、財(cái)務(wù)顧問(wèn)及法律、會(huì)計(jì)中介機(jī)構(gòu)3.訂出架構(gòu)規(guī)則4.針對(duì)發(fā)行上市前兩年?duì)I運(yùn)記錄做審慎調(diào)查，包括：采購(gòu)、生產(chǎn)、行銷(xiāo)、品管及財(cái)務(wù)管理5.擬定未來(lái)兩年發(fā)展計(jì)劃，包括：產(chǎn)品、專(zhuān)利權(quán)、機(jī)器設(shè)備、人員及行銷(xiāo)計(jì)劃

 

(二)引進(jìn)投資者或風(fēng)險(xiǎn)性基金1.由上市保薦人或委任的財(cái)務(wù)顧問(wèn)制作投資資訊備忘錄2.尋找策略投資者或風(fēng)險(xiǎn)性基金3.與投資者洽談入股事宜4.策略投資者成為公司股東

 

(三)申請(qǐng)發(fā)行上市1.企業(yè)向廣東省體改委申報(bào)2.經(jīng)省體改委評(píng)估審核后，由省政府出具文件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)審批3.準(zhǔn)備招股書(shū)4.向聯(lián)交所遞件5.與聯(lián)交所溝通發(fā)行上市文件6.發(fā)行上市聆訊

 

(四)招股掛牌1.出版研究報(bào)告2.探尋需求情況3.巡回發(fā)表會(huì)4.上市掛牌5.維持與投資者之關(guān)系

 

三、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市步驟

 

第一階段計(jì)劃與準(zhǔn)備1.委任創(chuàng)業(yè)板上市保薦人2.委任中介機(jī)構(gòu)，包括會(huì)計(jì)師、律師、資產(chǎn)評(píng)估師、股票過(guò)戶(hù)處3.確定大股東對(duì)上市的要求4.確認(rèn)所有重要事項(xiàng)5.落實(shí)上市時(shí)間表6.落實(shí)銷(xiāo)售計(jì)劃第二階段重組及審慎調(diào)查1.決定上市時(shí)間及招股架構(gòu)2.委任包銷(xiāo)團(tuán)3.編寫(xiě)招股書(shū)4.審慎調(diào)查/查證工作5.公司重組上市架構(gòu)6.國(guó)際會(huì)計(jì)師審核過(guò)去2年重組公司的財(cái)務(wù)資料7.國(guó)際會(huì)計(jì)師審核重組公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)8.提交AL表格（預(yù)計(jì)時(shí)間申請(qǐng)表）到香港聯(lián)交所9.提交CL表格（正式申請(qǐng)上市表）到香港聯(lián)交所10.香港聯(lián)交所上市委員會(huì)聆訊第三階段市場(chǎng)銷(xiāo)售及累計(jì)認(rèn)購(gòu)1.包銷(xiāo)團(tuán)分析員簡(jiǎn)介2.包銷(xiāo)團(tuán)分析員編寫(xiě)公司研究報(bào)告3.包銷(xiāo)團(tuán)分析員研究報(bào)告定稿4.需求分析5.招股書(shū)定稿6.路演7.公開(kāi)招股第四階段數(shù)量、定價(jià)及上市后銷(xiāo)售1.股票定價(jià)及簽訂包銷(xiāo)協(xié)議2.分配股票給投資者3.銷(xiāo)售完成及交收4.集資金額到位及過(guò)戶(hù)給公司5.公司股票開(kāi)始在二手市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài) (如有版權(quán)問(wèn)題請(qǐng)與本網(wǎng)站聯(lián)系)。

 

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